今年以来基金代销机构(gòu)被基(jī)金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机(过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗jī)构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基(jī)金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布(bù)公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办(bàn)理本(běn)公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国(guó)基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗(zhōng)，2月(yuè)，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系的(de)基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的(de)基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机(jī)构的(de)合作，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较(jiào)弱(ruò)，且又受到(dào)监管(guǎn)的处(chù)罚，就(jiù)会(huì)很果断地解(jiě)除合(hé)作关(guān)系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的(de)合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的(de)发(fā)展(zhǎn)状况有(yǒu)选择(zé)的与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名排(pái)名前(qián)100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出(chū)系(xì)统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一年(nián)的保有(yǒu)量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代(dài)销机构的(de)合作(zuò)是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基(jī)金研究人士(shì)称，目前基(jī)金代销的机(jī)构(gòu)主要(yào)分为银行(xíng)、第(dì)三方基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行(xíng)渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势(shì)继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

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